「鳄王」达里奥看淡债券前景称手持现金更好！

Sep 20, 2023

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市场预期美国加息周期即将见顶，刺激投资者资金追入债券市场。不过，全球最大型对冲基金桥水创办人、有「鳄王」之称的达里奥（Ray Dalio）表示，他不想不想持有债务、债券之类的东西，更愿意持有现金，这凸显出在全球央行试图控制通膨之际，投资者面临的困难。

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达里奥深明经济和地缘政治的不利因素持续存在，新投资者应该拥有多元化的投资组合。“因为想要分散投资，因爲我不知道的东西比我知道的东西大得多。”

他认为，暂时持有现金是适当的选择，利率也很不错。

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对于如何解除全球巨额债务，他表示，当债务在经济中占很大比重时，这种情况往往会变得复杂并且还会加速，因为利息支出也在增长，而目前正处于加速的转捩点。

达里奥指，虽然庞大的赤字导致美国要向全球投资者出售大量债券，但很难将利率维持在一个既能吸引债权人持有，又不会过高而损害发行人利益的水平。

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他补充指，当投资者选择抛售，推高收益率时，央行将需要决定是否印钞或买债，这将会推高通胀压力。「我们现在看到这种事情在发生，个人认为长远而言，债券投资不是好的选择。」

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达里奥向来讨厌现金，在2019年时更称「现金是垃圾」。但在去年10月开始，他不再认为现金是垃圾，反而指现金是中性，并称短期利率处于合理水平。