在经历股价急挫、市值大幅蒸发后，潮玩品牌泡泡玛特近期展开公司史上最大规模的股份回购行动，试图稳住市场情绪并重建投资者信心。

根据香港交易所披露，公司此次动用约6亿港元（约3亿717万令吉）回购394万股股份，成为历来力度最大的一次回购举措。消息公布后，市场情绪出现短暂修复，公司股价盘中一度反弹逾4%，显示资金面开始回流。

不过，此轮回购背后的压力不容忽视。早前市场对泡泡玛特业绩结构的担忧持续升温，尤其是过度依赖“Labubu”系列带动增长，引发投资者对可持续性的质疑。在负面情绪发酵下，公司股价在两个交易日内暴跌约31%，市值大幅缩水。



事实上，这并非公司首次出手护盘。今年1月，泡泡玛特已两度回购股份，总额达3.47亿港元，并一度推动股价在2月中旬出现明显反弹。然而，随着最新财报释放出海外增长动能趋缓的信号，多家投行分析师相继下调目标价，令市场信心再次承压。

从股价走势来看，公司股价自去年8月高点已明显回落，目前水平较峰值几近“腰斩”，反映出资金对其增长前景的谨慎态度。

分析认为，尽管回购短期内有助于稳定股价与情绪，但在基本面未明显改善前，单靠回购能否持续支撑估值仍存变数。随着今年内第三次启动回购，管理层后续还能采取何种措施提振市场信心，也成为投资者关注的焦点。

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